Resources Science, Volume. 42, Issue 8, 1580(2020)
Figures & Tables(9)
Fig. 1. Time-varying impulse responses of the output of strategic metal mining and dressing industry to the price shocks of strategic metal minerals
Fig. 2. Time-varying impulse responses of output of strategic metal smelting and rolling processing industry to the price shocks of strategic metal minerals
Fig. 3. Impact of the price shocks of strategic metal minerals on the output of strategic metal mining and dressing industry at different time points
Fig. 4. Impact of strategic metal mineral price shocks on the output of strategic metal smelting and rolling processing industry at different time points
Table 1. Four types of structural shock indicators
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结构性冲击 指标 参考文献 供给冲击 （15个指标） 矿铜产量、精炼铜产量、粗铜产量、精铝产量、矿铅产量、精炼铅产量、矿锌产量、锌锭产量、矿镍产量、精炼镍产量、矿锡产量、精炼锡产量、矿钼产量、矿金产量、矿银产量 Kilian[ 15 ]、 Chen等[23 ]、Chen等[ 24 ]、成金华等[26 ]需求冲击 （20个指标） G7工业生产指数、OECD工业生产指数、欧洲工业生产指数、欧盟工业生产指数、欧元区工业生产指数、美国工业生产指数、英国工业生产指数、法国工业生产指数、德国工业生产指数、意大利工业生产指数、加拿大工业生产指数、韩国工业生产指数、印度工业生产指数、俄罗斯工业生产指数、土耳其工业生产指数、墨西哥工业生产指数、巴西工业生产指数、阿根廷工业生产指数、日本工业生产指数、中国工业增加值增速 成金华等[ 3 ]、Kilian[15 ]、Chen等[ 23 ]、Chen等[24 ]金融投机冲击 （27个指标） 黄金非商业多头持仓数量、黄金非商业空头持仓数量、黄金非商业套利持仓数量、黄金非商业多头持仓数量占比、黄金非商业多头持仓交易者数量、黄金非商业空头持仓数量占比、黄金非商业空头持仓交易者数量、黄金非商业套利持仓数量占比、黄金非商业套利持仓交易者数量、银非商业多头持仓数量、银非商业空头持仓数量、银非商业套利持仓数量、银非商业多头持仓数量占比、银非商业多头持仓交易者数量、银非商业空头持仓数量占比、银非商业空头持仓交易者数量、银非商业套利持仓数量占比、银非商业套利持仓交易者数量、铜非商业多头持仓数量、铜非商业空头持仓数量、铜非商业套利持仓数量、铜非商业多头持仓数量占比、铜非商业多头持仓交易者数量、铜非商业空头持仓数量占比、铜非商业空头持仓交易者数量、铜非商业套利持仓数量占比、铜非商业套利持仓交易者数量 Chen等[ 23 ]、Chen等[24 ]、程慧等[ 25 ]、成金华等[26 ]特定需求冲击 （10个指标） LME铜价、COMEX铜价、LME铝价、LME锌价、LME铅价、LME镍价、LME锡价、COMEX黄金价格、COMEX银价、LME基本金属指数 Chen等[ 23 ]、程慧等[25 ]、成金华等[ 26 ]
Table 2. Principal component analysis results of four main factors
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成分 特征值 相应特征值与后一项的差 解释比例/% 累积特征值 累积解释比例/% F 118.7199 9.5132 26.00 18.7199 26.00 F 29.2068 3.3967 12.79 27.9267 38.79 F 35.8100 0.8670 8.07 33.7367 46.86 F 44.9431 1.6926 6.87 38.6798 53.72
Table 3. Top 10 main indicators and R2 values of the extracted main factors
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F 1R 2值F 2R 2值全球金矿产量 0.9181 金属价格指数 0.5785 全球精炼铜产量 0.8961 OECD工业生产指数 0.5480 土耳其工业生产指数 0.8910 LME铜价格 0.5223 铜空头持仓数量 0.7832 欧洲工业生产指数 0.5195 铜多头交易者数量 0.7691 COMEX铜价格 0.5070 铜多头持仓数量 0.7633 LME铝价格 0.4774 全球精炼铅产量 0.7500 G7工业生产指数 0.4593 全球粗铜产量 0.7429 欧元区工业生产指数 0.4397 铜套利交易者数量 0.7410 欧盟工业生产指数 0.4393 全球锌锭产量 0.7319 德国工业生产指数 0.3728 F 3R 2值F 4R 2值LME锌价格 0.2911 黄金多头交易者数量 0.6561 金属价格指数 0.2587 黄金套利交易者数量 0.5961 国际银价 0.2354 白银多头交易者数量 0.5362 LME镍价格 0.2184 铜空头交易者数量 0.4646 COMEX铜价格 0.2118 墨西哥工业生产指数 0.1909 LME铜价格 0.2102 巴西工业生产指数 0.1622 欧洲工业生产指数 0.2049 G7工业生产指数 0.1556 欧盟工业生产指数 0.2013 铜套利持仓数量 0.1439 黄金多头持仓占比 0.1951 白银套利交易者数量 0.1385 欧元区工业生产指数 0.1840 美国工业生产指数 0.1295
Table 4. Model parameter estimation results
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参数 均值 标准差 95%下限 95%上限 Geweke 无效因子 ( F 1,F 2,F 3,F 4,MDIO )0.0227 0.0025 0.0184 0.0282 0.3940 8.9900 0.0225 0.0025 0.0183 0.0280 0.5530 8.4700 0.0856 0.0296 0.0448 0.1553 0.2910 63.0000 0.0819 0.0285 0.0431 0.1536 0.4110 40.3400 0.2307 0.0994 0.0826 0.4458 0.1120 125.9800 0.3005 0.1075 0.1331 0.5631 0.7390 78.8300 ( F 1,F 2,F 3,F 4,SRPIO )0.0224 0.0026 0.0180 0.0282 0.8430 9.3600 0.0223 0.0024 0.0182 0.0277 0.2850 6.9100 0.0924 0.0360 0.0478 0.1845 0.2700 49.9100 0.0808 0.0278 0.0422 0.1522 0.4440 68.5100 0.2144 0.1027 0.0732 0.4922 0.9980 93.2800 0.2848 0.1074 0.1196 0.5234 0.7190 89.2800
Table 5. Contribution of strategic metal price shocks to the forecast variance of strategic metal industry output (%)
View tableView in ArticleTable 5. Contribution of strategic metal price shocks to the forecast variance of strategic metal industry output (%)
F 1F 2F 3F 4战略性金属矿采选业 1期后 0.9649 0.9483 0.0013 0.0206 6期后 4.9907 1.6149 4.5906 0.1088 12期后 15.3628 1.7278 6.2489 0.1125 战略性金属冶炼及 压延加工业 1期后 0.0015 1.4739 0.0209 0.7189 6期后 0.4379 4.1489 1.8196 0.5419 12期后 2.2578 6.4372 2.2867 0.5118
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Meirui ZHONG, Wanting SONG.
Paper Information
Received: Feb. 21, 2020
Accepted: --
Published Online: Apr. 23, 2021
The Author Email: SONG Wanting (songwanting8972@163.com)
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